Au fil des jours

Chronique
par  Y. GRELIER
Publication : juillet 2024
Mise en ligne : 29 décembre 2024

Vers la fin de l’hégémonie du dollar 

Après 50 ans d’application en faveur du dollar américain, l’Arabie Saoudite a mis fin à un accord avec les État-Unis d’Amérique [1]. Cet accord impliquait un cours du pétrole Saoudien fixé en dollars, les recettes des ventes en dollar devaient être investies en bons du Trésor américain contre une protection militaire. L’Arabie Saoudite ouvre ses échanges commerciaux à d’autres devises.

Une diminution de la demande en bons du Trésor, voire une remise en vente sur les marchés, pourrait notamment impliquer un dévaluation du dollar, et une inflation croissante. Le Japon et la Chine sont les États étrangers qui détiennent la plus grande quantité des bons du Trésor américain, mais le Royaume-Uni les rattrape (en milliards de dollars)  :

• Avril 2024  : 

Japon 1150  ; Chine 770  ; 
Royaume-Uni 710  ;…France  : 276  ; Arabie Saoudite  : 135,

• Janvier 2022  : 

Japon 1300  ; Chine 1033  ; 
Royaume-Uni 610  ;…France  : 232  ; Arabie Saoudite  : 119,

• Mars 2015 : 

Japon 1224  ; Chine 1261  ; 
Royaume-Uni 190  ;…France  : 80  ; Arabie Saoudite  : 102,

• Août 2007  : 

Japon 591  ; Chine 467  ; Royaume-Uni 119  ; … France  : <10  ; 
Arabie Saoudite  : [non précisé]. [2]

Ces pays n’ont pas intérêt à ce que le dollar s’effondre trop rapidement, au risque de perdre la valeur de ce qu’ils ont acquis… La détention de cette dette par les États ne les empêche pas de s’affranchir de plus en plus du dollar américain pour leurs échanges commerciaux. Les BRICS [3] augmentent leurs échanges commerciaux en devises nationales, et travaillent à un système d’échange monétaire indépendant du dollar [4].

La confiance en l’économie américaine, qui représentait fin 2022 58 % des réserves mondiales (20 % pour l’euro) [5], semble s’éroder, annonçant un ajustement de l’équilibre économique mondial. En effet, certains pays rapatrient en 2024 leur or stocké  : l’Arabie Saoudite, le Nigéria, le Ghana, le Cameroun, le Sénégal, l’Algérie, l’Égypte, l’Afrique du Sud, c’est-à-dire les pays du continent disposant des réserves les plus significatives [6].

Pendant ce temps, depuis quelques années, des États américains légalisent de nouveau l’or et l’argent comme monnaie légale  : le Wyoming, l’Oklahoma, l’Utah et l’Arkansas. Ces outils monétaires sont en même temps détaxés. 19 autres États travaillent dans la même perspective [5].


[3Groupement de neuf pays (représentant près de la moitié de la population mondiale), travaillant à un multilatéralisme et à la coopération des États souverains, afin de maintenir la paix et la sécurité : Brésil, Russie, Inde, Chine, Afrique du Sud, Égypte, Émirats arabes unis, Éthiopie et Iran. Une vingtaine d’autres pays sont candidats pour intégrer les sommets et les projets mutualisés.